大力发展机构投资者提高直接融资特别是股权融资比重

时间:2021-07-12 06:07:06

新华社北京3月22日电 标题:直接融资比资本市场更重要。

新华社记者刘辉、潘青

“十四五”和2035年长期目标纲要提出,完善资本市场基础体系,健全多层次资本市场体系,大力发展机构投资者,提高直接投资者比例。融资,尤其是股权融资。

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这意味着,资本市场作为股权融资的“主战场”,必须进一步深化改革,肩负着提高直接融资比重的重任。

数据显示,截至2020年9月末,直接融资存量达到79.8万亿元,约占社会融资存量的29%。其中,“十三五”期间,新增直接融资38.9万亿元,占同期社会融资增量的32%。

需要注意的是,直接融资,尤其是股权融资,在整个金融体系中的比重仍然偏低。未来我国经济高质量发展需要充分发挥直接融资特别是股权融资的独特作用,风险分担和利益共享机制,加快创新资本的形成,促进科技的紧密融合。 、资本和产业。

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业内人士认为,一方面资本性融资,中国经济潜力将进一步释放,对资本要素的需求将进一步扩大;另一方面,我国人均国内生产总值已突破1万美元大关,中等收入人群已突破4亿。居民将扩大他们的权益。投资需求的快速增长,为资本市场发挥财富管理功能、提高直接融资比重创造了重要条件。

可见,如何进一步加强资本市场建设,建立更好的投融资周期,将成为“十四五”期间提高直接融资尤其是股权融资比重的重点期间。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,提高直接融资比重是一项系统工程,必须从经济金融大局的高度考虑和规划。统筹推进直接融资和间接融资领域改革,法制环境和执法机制有待进一步完善。

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实际上,近年来注册制改革被视为“牛鼻子”,资本市场正在进行一系列基础性制度改革,不断探索提高直接融资尤其是股权的比重融资。 2019年起,注册制已在科创板和创业板试点,未来将全面推广。

证监会主席易会满近日就注册制改革热点问题作出回应,揭示了此次重大改革的诸多信号,备受市场关注。

易会满表示,将坚定注册制改革方向,继续坚持稳中求进,坚持制度理念资本性融资,扎实做好科技注册制试点评估工作创新板和创业板,完善全流程、全链条的注册体系。监督监督机制。重点是把握注册制实施与提高上市公司质量的关系,夯实中介机构职责,维护市场稳定运行,明确交易所审计职能定位,加快证监会发行监管转型,加强诚信风险防范。全市场注册制改革积极创造条件。

提高直接融资比例需要什么样的资本市场?同方证券研究院院长周荣华表示,打造更具活力的多层次资本市场是关键。功能互补、联系紧密的多层次资本市场,可以满足企业多元化的融资需求,也有助于提升金融服务的普惠性。

光大证券金融产品总部首席投资顾问滕寅表示,退市制度等一系列基础制度的完善将提升上市公司质量,引导更多企业通过直接融资实现高质量发展。

私募股权基金也是直接融资的重要力量。截至2020年9月末,注册股权及创投基金管理人近1.500万,累计投资超过10万亿元。

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监管部门多次表示,要进一步加大支持力度,积极拓宽资金来源,畅通集资、投资、管理、退出等环节,鼓励私募股权基金小额、早、早投资。技术,引导他们持续提升专业操作水平和合规管理意识。

良好的投融资周期离不开长期理性的投资资金。长期资金占比是影响资本市场稳定性的重要因素,也是决定直接融资占比的关键变量之一。

易会满表示:“近两年,公募基金、阳光私募、券商资管发展迅速,投资人购买基金的比例在快速上升,这是一个非常好的趋势转变。”

他表示,未来将着眼于中国国情,弘扬行业正确的文化理念,提升专业能力,完善绩效考核,优化业务结构,体现差异化发展路径,真正获得投资者的信任,实现自身价值与投资 投资者价值共同成长,为改善投资者结构做出更大贡献。

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